tisdag, januari 18, 2011

Ett ekonomiskt skräckscenario

Maktförskjutningen i den amerikanska Kongressen ökar risken för att man vill statuera exempel mot finansieringen av budgeten med lån på t ex 10,6 procent av BNP (-10). Det kan leda till inställda betalningar på gamla lån med ny finanskris som följd.

Nu varnas för att USA:s budgetunderskott kan leda till politiska åtgärder som kommer att leda till "kraftig oro på de globala finansmarknaderna". Både f chefredaktören på DN, Hans Bergström, och USA-experten Thomas Engström i Fokus skriver om riskerna med att USA måste ställa in betalningarna senare i år. Bergström varnar idag 18/1 i DN för både statsskuldräntorna och det formella skuldtaket på 14,3 biljoner USD. Engström varnar i Fokus nr 1-2 för låsningar i budgetprocessen och för lånetaket.

Enligt Vita Husets prognoser från OMB över budgetunderskottet kommer det att bli 8,3 procent av BNP 2011 (XLS). BNP förutses bli 15,3 biljoner dollar. Den federala låneskulden förutses bli 15,1 bn$. Det motsvarar 99 procent av BNP (XLS). Eftersom den federala skulden har ett tak på 14,3 bn$ förutsätter denna prognos att detta tak måste kunna brytas igenom före halvårsskiftet. Men det kräver beslut i Kongressen om en höjning. Bergström pekar på skattehöjningar som ett alternativ.

Prognoserna visar att krisen håller på att ebba ut. Den federala skulden 2010 anges till 93,4 procent av BNP och nästa år till 100,8 procent. År 2015 ska den öka endast till endast 102,6 procent. Själva budgetunderskottet 2010 anges till 10,6 procent av BNP och nästa år till 5,1 procent samt 3,9 procent 2015. Om denna prognos kan anses vara trovärdig är det svårt att se att några drastiska åtgärder skulle bli nödvändiga.

Men uppenbarligen kan andra faktorer av mera psykologisk natur spela in. Kan det tänkas att siffran 100 procent av BNP för låneskulden sätter skräck i bedömarna? Om republikanerna inte går med på en ny underskottsbudget inom någon månad eller att höja skuldtaket före halvårsskiftet kommer den federala staten att stängas. Detta har tidigare skett vid mitten av 90-talet. Men att få skulden för att staten lamslås var inte någon vinnande fråga för republikanerna. Nu kan emellertid situationen vara annorlunda med många ledamöter som är mer eller mindre frivilligt gisslan hos teapartyrörelsen. Rädslan för ökat budgetunderskott är dessutom utbredd även utanför teapartyanhängarna.

Antag att Barack Obama misslyckas med att få igenom en höjning av lånetaket och att skulden för konsekvenserna kastas på den tidigare expansionspolitiken. En följd kan bli att USA inte kan omsätta förfallande lån, vilket Engström antar. Det skulle leda till våldsam oro på finansmarknaderna. Banker och finansinstitut över hela världen skulle få svårigheter. Ännu värre följder än efter Lehman Brothers konkurs skulle uppstå. Finanskris och världsdepression blir resultatet. När detta uppstår kan det bli politiskt utrymme för att vidta motåtgärder i form av gigantiska penningmängdsökningar som riskerar att feldimensioneras och leda till inflation. Några kommer åter att varna för hyperinflation.

Det är svårt att bedöma sannolikheten för att den amerikanska kongressen skulle vilja knäppa Obama på näsan för att expansionspolitiken inte fungerat tillräckligt snabbt. Viljan att statuera exempel är nästan omöjlig att bedöma. Och vilka konsekvenser detta skulle få är svårbedömt för de ansvariga själva - se exemplet Lehmans - vilket medför att risken för den typen av åtgärder ökar (jämför med Mellon i början av 30-talet). Ett skräckscenario är därför inte uteslutet.

Läs även andra bloggares åsikter om , , , , , , , , , , , , intressant.se

Etiketter:

3 Comments:

At 20 januari, 2011 21:23, Anonymous Anonym said...

Danne skriver:
"Ännu värre följder än efter Lehman Brothers konkurs skulle uppstå. Finanskris och världsdepression blir resultatet."

Så Googla lite - fatta själv:
eustace mullins fed
-
antony sutton
-
Det handlar om:
synagogue of satan
-
shlomo sand
-
Die dumme Schweden kallar de oss - vi är inte ointelligenta - men deras media håller oss okunniga - gör oss till deras trälar.
-
11 september 2001 - snart 10 år sedan och världens miljarder verkar inte kunna få veta... förstå... säga sin mening!

Lyssna - avgör själv - namnen på förövarna finns avslöjade - lyssna - avgör själv:
The Emerging Science Around the 9/11 World Trade Center Destruction _on Guns & Butter
This show was broadcast January 10 2011

-
Demolition Access To the World Trade Center Towers __ on Guns & Butter
-
The Emerging Science Around the 9/11 World Trade Center Destruction — Kevin Ryan
Kevin discusses 9/11 as a day of many unprecedented events, including events at the World Trade Center; the destruction of the WTC buildings; his own experiences speaking out about the official investigation; three mainstream scientific articles that he helped to produce.
-
Demolition Access To the World Trade Center Towers — Kevin Ryan
WTC tenants, both companies and employees; security and design firms and their board members involved in redesigning and implementing the new security system after the 1993 basement bombing; companies and individuals involved in the clean-up of ground zero. Who had the means, access, motivation and who profited.

DE är avslöjade!!!
OCH ni tror de ska bry sig om er - deras svenska trälar - de är ju bara Khazarer - så hajja!!! SÖK!!!
-
SÖK!!! hajja!!! - shlomo sand

Varför låter ni er luras???

Danne skriver:
"Ännu värre följder än efter Lehman Brothers konkurs skulle uppstå. Finanskris och världsdepression blir resultatet."

 
At 21 januari, 2011 13:04, Anonymous Johnny said...

Bra och aktuellt inlägg tycker jag.

Det skall bli intressant att följa denna "cliff hanger" och se hur den nya kongressen spelar sina kort i samband med att lånetaket måste höjas.

Kommer den nya kongressen att kräva att Obama's impopulära sjukvårdsreform läggs ner mot att lånetaket höjs någon biljon dollar till? Det ser ut att bli ett gyllende förhandlings tillfälle och kongressledamöterna verkar gnugga händerna i förtjusning över möjligheten till mera fläsk (pork).

Annars snurrar fortfarande funderingar kring Inflation och Deflation i USA och världen på grund av ZIRP och QE.

Japan är det enda praktiska exemplet med en statsskuld på 240%(?) av BNP. Där har extremt låga räntor och riksbankens köp av statsobligationer på gått i 21 respektive 10 år och fortfarande ingen inflation. Fastighetspriserna är fortfarande halverade och aktiepriserna är ner 75% på ett ungefär.

Det verkar som om ZIRP (Zero-Interest-Rate-Policy) och QE bara leder till lång och utdragen deflationsprocess med låg tillväxt och hög statsskuld som följd. En form av långsam ekonomisk tortyr.

Hela börs, råvaror, guld och silver uppgångarna motiveras med risken för inflation på grund av att FED "trycker" mängder av nya pengar.

Frågan är hur mycket nya pengar som FED "tryckt" och hur mycket penningmängden har ökat totalt av detta? Sedan pågår avveckling (återbetalning, avskrivning, konkurs, etc) av skulder som minskar penningmängden.

Sedan verkar det som om FED med QE2 på 600 miljarder USD skall köpa gamla statsobligationer från bankerna, som då får kapital att köpa vad? Nya statsobligationer eller låna ut till företag och konsumenter? Idag är FED Funds Rate 0.10% och räntan på en 10-årig statsobligation 3.43% i USA (Japan 1.22%, Tyskland 3.16%, U.K. 3.70%, Australien 5.65% och Brasilien 12.57%), vilket medför att Banker kan låna för 0.10% och köpa både nya och gamla statsobligationer för som ger 3.43% ränta (34 gånger högre avkastning), det verkar vara en utmärkt lönsam och lågrisk affär för bankerna, speciellt om FED stödköper obligationer om priserna skulle falla. Nu har priserna fallit en del och räntorna gått upp i motsvarande mån på obligationer. Frågan är då om bankerna gjort förluster på sina obligations innehav eller om FED steppat in och köpt deras obligationer till samma pris? Skulle vara intressant att veta vad som verkligen händer.

Det skulle vara intressant med en genomgång av situationen och dess konsekvenser. Hur saker och ting har förändrats i siffror sedan finanskrisen 2008.

 
At 14 februari, 2011 13:39, Blogger Danne Nordling said...

Enligt vad TT rapporterar (DN 14/2) blev budgetunderskottet 2010 1,3 bn$ istället för 1,55 bn$ enligt OMB:s prognos. Det motsvarar 8,9 procent av BNP, inte 10,6 procent.

TT anger också underskottet 2009 till 1,4 bn$ vilket är samma siffra som OMB rapporterar (definitiv).

Men för 2011 rapporterar TT ett underskott på 1,5 bn$ vilket motsvarar ca 9,3 procent av BNP mot 8,3 enligt OMB.

Inför 2011 är situationen alltså 0,10 bn$ bättre än den tidigare prognosen. Det motsvarar knappt 0,7 procent av BNP. Den federala låneskulden skulle alltså kunna bli 15,0 procent istället för 15,1. Det räcker alltså inte mot nödvändigheten att bryta igenom lånetaket på 14,3 bn$.

Obamas förbättrade opinionssiffror tyder dock på att det borde bli möjligt för honom att få igenom en höjning av taket i Kongressen.
/DNg

 

Skicka en kommentar

<< Home